【菜科解读】

最近这段时间，无论你是否身处科技圈，大概率都在各大社交平台上刷到过一只异常火爆的“AI龙虾”。

伴随着大量无编程基础、甚至极少接触大模型的小白用户开始兴致勃勃地加入到“沉浸式养龙虾”的行列中，国内众多科技厂商也迅速跟进，密集发布了一系列低门槛、强交互的同类应用。

在这个春天，人工智能终于剥离了晦涩的代码外衣，真真切切地以一种工具的形态，涌入了普通人的手机和工作台。

然而，在这个产业端高歌猛进、全民欢呼AI终于“好用”的沸腾时刻，二级市场却展现出了惊人的冷静：既然 AI Agent的应用已经跑通，全行业景气度持续上行，大家都在疯狂使用，为什么相关上市公司的股价却在近期陷入了震荡，迟迟未能迎来预期中的全线大涨？

今天，我们就从这只火出圈的“AI龙虾”入手，再盘一盘万众瞩目的英伟达 GTC 大会，到底释放了什么核心信号，看看资本市场到底在担忧什么，又在期待什么。

为什么最近AI龙虾持续火爆股价却不涨？市场在担忧什么？

“AI龙虾”是近期爆火的一类AI智能体（行业内称之为 AI Agent）的昵称，相比于传统的AI聊天对话框，“AI龙虾”不仅能听懂人类语言指令，还能直接代替用户干活。

例如，你让它“把今天邮箱里关于二季度规划的附件下载并总结成表格发给老板”，它能在后台自主打开邮箱、下载文件、新建表格、提取信息并发送。

“AI龙虾”跨越了被动问答的对话框时代，变成了一个能把人从繁琐日常劳动中解放出来的超级助理。

这就是为何全网都在疯狂“养龙虾”、拥抱Agent的底层逻辑。

“AI龙虾”的运行消耗了大量的算力，带来了全行业需求快速提升，但为什么市场反响平平，部分公司甚至还出现短期调整？除了短期风险偏好下降的影响，还有一个问题是“AI龙虾”太贵了，市场担忧提供AI服务的公司入不敷出，也担心高昂的成本使消费者尝鲜过后不再续订，也就是说，市场吃不准“繁荣”的持续性。

很多深度体验的用户发现，现在的“AI龙虾”极其费钱，一天可能就要消耗掉大量Token。

如果权限配置不慎，养一天龙虾或要花费上千美元。

这是因为“AI龙虾”需要在后台自己跟自己不断对话来完成任务。

它越聪明、越像真人，完成一个任务消耗的算力就是以前聊天机器人的十倍甚至上百倍。

因此，市场开始担忧AI企业提供“龙虾”收到的订阅费很难覆盖对应的算力支出。

而如果现在就向用户收取过高的费用，又容易在行业发展早期吓跑客户，让大家放弃持续探索使用AI。

总结来说，“AI龙虾”的出现使算力需求激增，但市场担心收入增长无法匹配算力支出，也担忧用户在当前的价格下更多是尝鲜，缺乏持续订阅，也就难以形成持续的“繁荣”。

短期股价回调，不是否认行业的景气度和AI的长期空间，而是在对这种短期的不确定性进行定价。

后续要观察什么？期待算力成本的进一步下降

如何解决当前的担忧呢？既然不能让AI变笨，唯一的办法就是进一步降低算力成本，让更多用户能可持续地“养龙虾”。

这正是全球投资者紧盯昨夜英伟达GTC大会的原因，在行业发展的关键节点，我们看到产业界正以极快的速度降低算力成本。

其一，是传统芯片架构的升级，让推理成本下降10倍。

在昨夜的GTC大会上，黄仁勋正式揭晓了基于Vera Rubin架构的 R100 GPU。

这颗超级芯片不仅在推理性能上实现了较上一代Blackwell提升5倍的跨越，更是将单次推理Token的成本整整降低了10倍。

其二，是推出专门为“龙虾”类应用订制的推理芯片。

为了彻底打下推理成本，老黄不仅在升级GPU，还在大会上重点展示了此前重金收购的Groq团队及LPU（语言处理单元）技术的新进展。

LPU是一条专为生成Token而建的极速定制流水线。

这种专为推理而生的底层架构，吞吐量和超低延迟大幅提升，同样降低了推理成本。

其三，是算法层面的升级，用更少的算力跑出更聪明的模型。

以国内DeepSeek等为代表的优秀大模型企业，也在底层架构上贡献了诸多亮眼发明。

通过巧妙的算法优化，用更少的算力跑出更聪明的模型，从软件端压缩了“养龙虾”的开销。

AI产业中长期发展空间依然广阔，这种发展离不开基础设施的支持

一项颠覆性的技术在普及之初，往往都伴随着高昂的基础设施成本。

早期的4G网络如此，早期的云计算如此，AI也不能例外。

尽管短期面临一定波动，但AI中长期的投资逻辑其实非常清晰，主要看两股力量的交汇：

一方面，是成本端的进一步压缩，为更多用户持续使用AI创造基础。

以英伟达Rubin架构、被其吸收整合的Groq LPU技术、以及DeepSeek算法创新为代表，底层算力推理成本正速度加速下行，为更多用户持续地使用AI提供支撑。

另一方面，是收入端的规模效应，通过吸引更多用户来摊薄每个人的成本。

众多科技大厂正在一起借助不断下降的算力门槛，打造更平民化的Agent产品，吸引更多小白用户加入，用庞大的用户基数去摊薄固定成本。

当整个行业因为 Agent 大规模应用而产生的收入预期，实打实地跨过了支撑它运转的算力总投入时，这个行业就真正越过了盈利的临界点。

到那一天，我们将看到一大批AI产业链企业业绩增长的确定性大幅提升。

在这个从“投入期”向“兑现期”跨越的关键阶段，无论前台的应用形态如何演变，底层的算力消耗都是必须的。

未来一到两年内，整个产业链中业绩确定性最强、能最先兑现利润、能够扛过短期不确定性的，大概率依然是上游的算力芯片及AI Infra（基础设施）方向。

对于想高效把握这一投资者主线的投资者，建议关注下列ETF产品，整体打包产业趋势：

半导体设备ETF易方达（159558）：国产算力的基石，国产化水平快速提升，业绩确定性强；

科创芯片设计ETF易方达（589030）：聚焦AI芯片领域，投向“中国的英伟达们”；

云计算 ETF 易方达（516510）：AI Infra（基础设施）占比超过50%，同时包含AI应用重点领域；

科创创业人工智能ETF易方达（159140）：全AI产业链布局，AI算力基础设施占比高（65%）。

表：四大高算力基础设施占比指数对比

资料来源：WIND，数据截至2026/3/16，不作为个股推荐

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。

据此操作，风险自担。

淘宝推“龙虾版”生意管家，电商AI竞争转向Agent团队

（了解详情） 3月底，淘宝天猫将上线一款名为“龙虾版”的生意管家。

这个命名意在强调其多触手的覆盖能力，平台希望这套工具不再局限于单个环节，而是成为一个能够渗透店铺经营各个角落的全链路AI系统。

根据淘天集团在2026天猫TOP TALK上的披露，这套工具的核心是为商家提供一支由AI Agent组成的7乘24小时团队。

它整合了数据分析、设计、广告投放和智能导购四个核心角色，相当于将一个“店长加超级专家加多名员工”的配置打包成了一个数字工作台。

比如通过TMIC深度融合大模型，让品牌定制专属Agent辅助研发，号称效率能提升20倍。

淘宝此举背后，是电商AI赛道的竞争逻辑正在发生质变。

京东同时还推出了行业首个承诺100%赔付的“稳赚计划”，试图解决商家对广告投放ROI不确定的焦虑。

与此同时，拼多多和抖音也在各自的商家后台强化AI能力的渗透。

拼多多商家版主打多店铺管理和极速响应，抖音的“抖店”则深度绑定直播与内容场景，强调从流量到转化的闭环。

与淘宝此次推出的“全链路Agent团队”相比，各家侧重点有所不同：京东倾向于以免费工具降低商家进入门槛，而淘宝则更强调AI作为“数字员工”的深度协同能力。

当AI工具从“有没有”变成“好不好用”，甚至演变为“能不能独立干活”时，商家的选择标准也在发生变化。

一个值得关注的趋势是，2026年的电商AI不再仅仅是解决人力不足的问题，而是开始介入决策环节，比如辅助选品、自动优化广告出价、甚至自主处理售后协商。

那么，当淘宝试图用“龙虾”的多触手覆盖全链路，京东用免费策略和ROI保底拉拢中小商家，拼多多和抖音凭借各自的流量生态构建壁垒时，商家究竟是该选择一套大而全的“全能管家”，还是组合使用多个垂直领域的“单点专家”？ 这场由AI Agent引发的效率竞赛，最终会不会导致电商运营的门槛不降反升，让没有能力驾驭复杂工具的中小商家再次掉队？ 这里认真推荐你报名： 黑马·AI星球Agent实战营 黑马·AI星球Agent实战营，系国内⾸个基于“全链路业务拆解+Agent搭建实战”的企业级Agent实战营，3天闭关+90天陪跑，让你带走： 1、一套完整的企业级Agent构建方法论 2、一个基于真实业务场景的可运行Agent Demo 3、一份量身定制的落地推进计划 4、在线陪跑与生态资源对接支持 让AI真正落地变现！ 扫码咨询报名 活动详情如下 黑马精选

2025支付宝年度账单公布 上支付宝搜“年度总结”即可查看

站长之家（ChinaZ.com）12月29日 消息:支付宝“跨年晚会”主题年度账单正式与用户见面。

用户只需在支付宝搜索“年度账单”，就能一键开启属于自己的2025年度生活回顾之旅。

进入年度账单总结页面，首先映入眼帘的是2025年使用支付宝的天数统计。

不少用户惊喜地发现，自己几乎全年无休地在使用支付宝，它已然深度融入了日常生活的方方面面，成为生活中不可或缺的一部分。

消费数据无疑是年度账单的重头戏。

在这里，用户可以清晰地看到2025年的年度总支出金额，各类支出类型的占比情况也一目了然，无论是餐饮美食、购物消费，还是交通出行、娱乐休闲，每一笔支出都被精准记录。

不仅如此，账单还贴心地对每个月的支出进行了详细统计，用户能轻松找出哪个月是自己的“消费高峰月”，回顾当时的消费场景，或许还能发现一些有趣的消费故事。

除了消费，年度账单还藏着许多生活细节，为用户的2025年增添了别样的温暖与趣味。

在蚂蚁森林板块，用户可以看到自己累计收取的能量数量，以及“偷”取好友能量的次数，每一次能量的积累，都代表着为环保事业贡献的一份力量;蚂蚁庄园里，捐蛋数量记录着用户的爱心善举，每一颗蛋都传递着温暖与关怀。

此外，支付宝年度账单还贴心地设置了多个拓展板块，进一步丰富了用户的年度回顾体验。

理财回顾板块帮助用户梳理过去一年的理财情况，让理财成果清晰可见;快递统计板块则记录了用户收发快递的数量和频率，反映出生活的忙碌与充实;政务办事板块展示了用户通过支付宝办理各类政务事项的次数，体现了数字化政务带来的便捷与高效。

用户只需轻轻点击，就能查看更细分的年度记录，全方位回顾自己的2025年。

支付宝年度账单的上线，不仅为用户提供了一个回顾过去一年生活的窗口，更让大家在数字的记录中感受到生活的点点滴滴。

它就像一本生动的电子日记，记录着用户的成长、消费、环保与爱心，成为了连接过去与未来的独特纽带。