【菜科解读】

在这一轮楼市调整和“小阳春”中，库存出清是最关键的指标之一，是市场真正转向的重要导向。

楼市运行态势迎来关键性、趋势性转变。

4月16日，国家统计局发布3月份70个大中城市商品住宅销售价格数据，释放明确积极信号：四大一线城市房价率先实现全面反弹，彻底打破此前持续下行的市场格局，成为全国楼市逐步企稳回升的核心风向标。

从具体数据来看，一线城市新房价格环比上涨0.2%，这是自2025年5月份以来首次实现环比回升。

其中，上海、广州涨幅均达0.3%，领涨全国。

二手房市场更是迎来突破性转折。

一线城市二手房价格环比上涨0.4%，结束了此前连续11个月的下跌走势，且4个一线城市集体上涨，成为本轮市场转向的标志性信号。

其中，北京以0.6%涨幅领跑全国，上海、深圳均上涨0.4%。

越来越多城市正加入房价上涨行列，市场回暖范围不断扩大。

3月份，70城中有14城新房价格环比上涨，较2月增加4个；

13城二手房价格上涨，较2月增加11个。

市场预期也在积极转变。

近期，国内外多家主流机构发出楼市报告，提出房价触底、反弹判断，对核心城市楼市走势持乐观判断。

高盛预计，2025年底至2028年底，上海、深圳房价将累计上涨15%。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，当前楼市企稳趋势显现，但企稳基础仍需夯实。

他建议，强化供给侧管理，严格控制供地规模，推进二手房以旧换新，加大公积金异地流转力度，统筹用好购房优惠、财政补贴等政策，形成系统集成效应。

房价上涨城市扩容

全国房价仍处于筑底回稳阶段。

3月份，70城新房价格环比下跌0.2%，跌幅较2月收窄0.1个百分点，且已连续两个月收窄。

其中，一线城市新房价格环比由2月持平转为上涨0.2%；

二三线城市新房价格环比分别下降0.2%和0.3%，降幅与2月相同。

新房价格环比上涨的14个城市，覆盖一线、二线重点城市及部分地级市。

一线城市中，上海、广州新房环比上涨0.3%，深圳上涨0.2%，北京持平，改善性需求稳步释放，市场韧性凸显。

二线城市中，大连、宁波、杭州、合肥、银川上涨0.2%，青岛上涨0.1%。

作为区域楼市风向标，上涨城市数量增加意味着政策效应正逐步传导。

三线城市呈单点突破态势，吉林、宜昌上涨0.2%，牡丹江、惠州、烟台上涨0.1%，多数城市仍处于价格筑底阶段，区域分化明显。

历经近4年深度调整，二手房市场回暖信号更为清晰。

3月，70城二手房价环比下跌0.2%，跌幅连续3个月收窄。

其中，一线城市二手房价由2月下跌0.1%转为上涨0.4%；

二、三线城市环比分别下降0.2%和0.4%，降幅分别收窄0.2个、0.1个百分点。

二手房价格上涨城市增至13个，市场从点状式复苏向全面复苏过渡。

一线城市二手房价格全面上涨，北京、上海、深圳、广州依次上涨0.6%、0.4%、0.4%、0.2%。

二线城市中，合肥、南京上涨0.2%，沈阳、厦门、济南、海口、重庆上涨0.1%。

三线城市中，徐州上涨0.3%，无锡上涨0.2%。

李宇嘉表示，3月二手房与新房价格环比跌幅“剪刀差”基本消失。

此前较长时间内，二手房价格跌幅持续大于新房0.2至0.3个百分点，严重拖累市场预期，因为新房最终也会变为二手房。

现在跌幅趋于一致，有助于稳定市场信心和预期，也意味着存量房市场在持续去泡沫后逐步触底。

市场交易显著回暖

价格企稳背后，是市场交易量的大幅改善。

国家统计局数据显示，1～3月份，全国商品房销售面积同比下降10.4%，降幅较1～2月收缩3.1个百分点；

新建商品房销售额17262亿元，同比下降16.7%，降幅收窄3.5个百分点，开发商以价换量支撑成交。

3月开发商推盘结构明显优化，以高品质好房为主，带动入市行情升温。

北京3月新房成交3552套，环比上涨192%；

4月行情持续走高，北京市住建委官网数据显示，截至4月13日新房住宅网签3711套，已超3月全月规模。

中指研究院高级分析师范诒杰表示，北京近期热销新房以刚需、刚改产品为主，具备低总价（多个项目上车门槛降至400万元左右）、高性价比（得房率普遍突破90%）、配套成熟或规划快速兑现等特点。

上海、深圳销量同步大涨。

3月上海商品住宅成交2270套，环比增长101.9%。

成交量前十项目中，3万～6万元/平方米首改类产品占据6席。

深圳3月一手住宅网签2827套，环比上涨118%，市场受以价换量促销与入学季刚性需求双重驱动，案场人气与成交转化同步提升。

二手房市场回暖更为突出。

3月，北京二手房网签1.99万套，同比上涨4.75%，创下2024年12月以来最高水平；

上海二手住房成交3.1万套，创5年来新高；

广州二手住宅成交1.1万套，环比增长141.28%；

深圳二手住宅网签0.5万套，环比上涨117%。

二三线城市同样出现季节性交易放量。

成都3月新房成交5641套，成交金额134.7亿元，环比分别上涨101.9%和83.04%；

二手房成交面积261万平方米，环比增长140%，同比增长26%。

重点城市二手房交易活跃，有效带动市场整体置换链条的良性运转。

这日，国家统计局还发布了房地产多项指标数据。

1～3月，全国房地产开发投资同比下降11.2%，降幅较1～2月扩大0.1个百分点；

新开工面积同比下滑20.3%，跌幅收窄2.8个百分点；

房企到位资金额同比下降17.3%，降幅扩大0.8个百分点，投资与资金端仍面临压力。

值得注意的积极变化是，3月末全国商品房待售面积78601万平方米，同比下降0.1%，其中待售3年以下面积59012万平方米，同比下降1.8%，库存指标优过去持续增长首次转为下降。

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，这意味着库存正从过去积压转向出清和减少阶段。

从历史数据看，这一轮库存增加始于2021年7月，至2026年2月已持续51个月，3月首次出现下降，标志着库存压力实质性缓解，这与各地优化供地节奏存在积极关联。

他认为，在这一轮楼市调整和“小阳春”中，库存出清是最关键的指标之一，是市场真正转向的重要导向。

来源：中国房地产报

历史性时刻！Anthropic估值暴涨破万亿美元，首次超越OpenAI

新智元报道 编辑：艾伦 【新智元导读】Anthropic 在私募二级市场被追到接近 1 万亿美元，热度反超 OpenAI，背后是稀缺股权、收入增长、Claude Code 的产品势能，以及资本对 AI 平台入口的重新下注。

过去几周，硅谷私募二级市场里最热的公司变成了 Anthropic。

在 Forge Global 等未上市股权交易平台上，Anthropic 的估值已逼近 1 万亿美元，部分卖方给出的报价更高，达到 1.05 万亿至 1.15 万亿美元。

https://app.ventuals.com/trade/anthropic 相比之下，OpenAI 在同类平台上的估值约为 8800 亿美元，略高于其今年 3 月 8520 亿美元的融资估值，但交易热度已经落后于 Anthropic。

这组价格变化先改写了市场情绪。

过去两年，OpenAI 始终处在 AI 圈的最核心位置，拥有最大的用户心智、最完整的产品外溢效应和最强的品牌辨识度。

Anthropic 长期扮演高质量追赶者的角色，模型能力突出，组织风格克制，商业动作相对收敛。

二级市场这一次先给出了新的排序，资金开始把 Anthropic 看成更稀缺、上升斜率更陡的筹码。

二级市场先交易稀缺 再交易共识 未上市公司的价格更新，主要依靠融资轮和二级转让。

前者频率低，后者更容易反映短期供需。

Anthropic 此轮上涨，先来自供给快速收缩。

三个月前，Anthropic 最新一轮融资估值还在 3800 亿美元左右。

短时间内，二级市场报价已翻了不止一倍。

对现有股东来说，这样的涨幅来得过快，持有意愿自然增强。

多位持股人最近频繁收到收购邀约，但真正愿意出货的人很少。

市场里流通的股份本来就有限，卖盘一缩，价格就会迅速上跳。

买方的变化更明显。

成长基金、家族办公室和晚期机构投资者集中追逐 Anthropic，核心原因是：头部 AI 资产仍然没有真正向公开市场开放，一级份额又高度封闭，二级市场成了少数还能上车的入口。

当一批资金同时追逐极少量筹码，价格会很快脱离常规节奏，进入由预期主导的区间。

这一阶段里，报价已经不只对应公司当下值多少钱，也对应一个判断，未来几年里，Anthropic 有没有机会成为最少数、最有确定性的 AI 平台公司之一。

Anthropic 被重估 靠的是收入增长和 Claude Code Anthropic 被追捧，并非只有市场情绪推动。

更靠近交易逻辑的，是它近期拿出了两项容易被资本定价的结果，一是收入增长速度，二是 Claude Code 所代表的产品延展性。

收入增长决定估值的底部。

模型能力可以在半年内被追近，稳定的商业化曲线更难复制。

投资机构更愿意为持续增长的企业收入买单，因为这代表公司已经开始把技术优势转成可重复、可扩张的现金流预期。

对今天的 AI 公司来说，谁先建立收入结构，谁就更容易获得更高倍数。

Claude Code 则抬高了估值上限。

编程是 AI 最容易兑现价值的场景之一，使用频率高，效果也更容易衡量。

开发者愿意为效率买单，企业也愿意为稳定的工作流付费。

只要市场相信 Anthropic 在代码生成、Agent 协作和企业级开发工具上还有持续扩张空间，它的身份就会从一家模型公司，转向一家可能占据开发入口的基础设施公司。

资本市场愿意给后者更高想象空间。

OpenAI 的折价 来自高起点之后的谨慎 OpenAI 在二级市场热度回落，不等于其基本面发生逆转。

从品牌、分发和产品覆盖面看，OpenAI 仍是行业中心。

问题主要出在估值起点过高。

8520 亿美元的融资估值，已经将市场对其未来数年增长的乐观预期写入价格。

在这个位置继续加价买入，投资人需要更强的确定性，收入兑现是否足够快，组织控制力是否足够稳，利润路径是否足够清晰。

另一个原因是，OpenAI 的故事已经被市场讨论得足够充分。

ChatGPT 的用户规模、多模态布局、企业产品线、Agent 方向和平台野心，都处于高可见状态。

高可见度会带来认知红利，也会压缩短期惊喜空间。

对二级市场买家来说，OpenAI 仍然是优质资产，但很难再被当作一笔尚未完成发现的交易。

Anthropic 则处在另一种阶段。

它的筹码更少，叙事更新更快，价格又还处在快速重估期。

二级市场天然偏好这类资产，因为弹性更大，情绪更容易推动成交。

Forge 平台放大了价格 也放大了情绪 Forge Global 这类平台，在这轮估值上冲中扮演了放大器的角色。

https://forgeglobal.com/anthropic_stock/ 一级市场的融资价格更新慢，且往往只在少数机构间形成。

二级平台把零散的买卖双方聚拢到一起，让每一次询价、挂盘和成交都更容易成为新的价格锚。

一旦某个高报价被市场广泛传播，卖方会进一步惜售，买方则担心下一个价格更高。

供需两端的心理都会被强化。

这也是私募二级市场最鲜明的特征，价格经常先于基本面变化。

尤其在头部 AI 公司普遍不急于上市、一级份额又被长期资金锁定的情况下，二级市场承接了大量原本无处释放的配置需求。

价格快速上行，既有泡沫成分，也有供给结构的现实基础。

资本开始重排 AI 公司的估值逻辑 Anthropic 在二级市场超过 OpenAI，表面看是一次股权报价的反超，背后则是 AI 公司定价逻辑的迁移。

大疆无人机即将撤出北京市场，DJI care或将实质性失效

财闻了解到，受北京市无人机新规影响，北京地区的大疆门店将于近期全面下架无人机产品，多位门店店员告诉财闻，下架行动会在5月1日前完成，届时北京消费者将无法购买无人机产品。

这种禁售也包括电商渠道，京东、淘宝等大疆官方旗舰店明确表示，5月1日后无人机将无法邮寄到北京。

此次行动的原因是今年3月末通过的《北京市无人驾驶航空器管理规定》，该文件提出将对北京全市实施无人机4禁政策，即“禁飞”“禁售”“禁运”“禁储”（详见财闻此前报道《黑飞治理升级：北京成首个无人机“禁售禁运”城市，行业面临洗牌》），明确5月1日后，北京6环以里不得销售、运输和储藏无人机及相关配件。

面对此项新规，许多消费者感到不知所措，多位消费者在社交平台发帖询问，未来还能否携带无人机出入北京，无人机损坏后，还能否通过DJI care进行换新。

DJI care是大疆推出的、类似于一种无人机保险，消费者在保障期内飞丢或损坏无人机，可以用较低的价格重新置换一架功能完好的无人机。

一位大疆经销商向财闻解释道，5月1日前，消费者需要到UOM(民用无人驾驶航空器综合管理平台)实名登记，实现无人机SN码和个人身份信息绑定，门店这边会协助将登记信息同步到公安部门，此后，消费者可以携带这台登记好的无人机自由进出北京，“但这也是一件麻烦事，因为彻底损坏后，你怕是无法再买新的无人机了”，该名经销商坦言。

最令消费者介意的是以后DJI care如何保障，因为通过DJI care置换后，新无人机的SN码与登记在UOM和公安部门的无人机SN码是不同的，这会导致置换后的无人机视同为新无人机，进而导致无法进出北京。

截至发稿，大疆官方尚未就DJI care的窘境给出处理方案，大疆一名官方客服向财闻表示，建议北京消费者在出现无人机损坏后采取寄修的方式，即先发货至大疆本部维修，之后消费者给出一个北京市外的邮寄地址，大疆修好后会邮寄至该地址，再由消费者亲自带回，大疆是无法代替消费者将该无人机运回北京。